本年8月份，在避险面容和败落预期的双重开动下，国际黄金价钱流畅飞腾，干涉高位涟漪情状。

　　具体来看，此前一系列好意思国经济数据呈现趋势性走弱，导致好意思联储降息预期捏续升温，对金价形成相沿。

　　长江期货有色资深连络员李旎在采取记者采访时默示，8月标普大师制造业PMI初值陆续走弱，创8个月新低。同期，好意思国非农职业数据履历下修，职业阛阓边缘转弱，重叠阛阓预期后续国际经济延续走弱趋势，好意思国经济能否顺利“软着陆”具有不细目性，触发了经济败落担忧，阛阓对好意思联储年内降息次数上调至3次以上。

　　中信建投期货贵金属首席连络员王彦青默示，8月初公布的好意思国非农职业数据疲软，强化降息预期，随后通胀数据下行根除了二次通胀担忧。此外，好意思联储主席鲍威尔及各官员近期大幅转“鸽”也加强了阛阓对好意思联储降息的信心。

　　“总的来看，黄金价钱走势具有来回预期的特征，复盘历次降息前的金价发扬，在败落预期和宽松预期升温的影响下，黄金价钱经常会赢得捏续飞腾能源。”李旎说。

聚色

　　从上周五公布的好意思国PCE物价指数来看，好意思国7月中枢PCE物价指数同比飞腾2.6%，与上月一致，低于阛阓此前预期的2.7%，数据公布后黄金价钱出现小幅回调。王彦青以为，该指数发扬慈爱，PCE物价指数与中枢PCE物价指数均略低于阛阓预期，表露家庭开销肃穆，破费阛阓仍具韧性，同期也意味着物价飞腾压力冉冉消退。不外，公布的数据与预期各异较小，未形成阛阓显着波动，只是进一步增添了好意思联储降息的凭证。

　　“咱们以为，好意思国7月中枢PCE物价指数表露通胀韧性仍强，在央行年会上鲍威尔也莫得筹商降息的节律和旅途，陆续保捏数据依赖形态，阛阓屡次降息预期或再次抢跑。从好意思国通胀分项数据来看，中枢商品分项环比下落，住宅分项环比上升，跳跃于住宅分项的房价同比增速已于2023年下半年以来反弹，中枢服务和能源分项环比抬升，指向通胀韧性仍强。”李旎默示，后续通胀回落趋势或仍有反复。

　　刻下金价在履历此前一轮飞腾后呈现涟漪行情，王彦青以为，黄金阛阓基本消化前期利多成分，正恭候新的音讯以明确方针。新一轮的数据尚未公布，好意思联储官员也未对9月以后的降息节律给予明确，阛阓对进一步来回降息预期略显严慎，因此现在贵金属涨势渐缓。

　　臆想后市，王彦青以为，好意思国经济正在放缓，好意思联储降息周期开启的细目性较强，黄金仍存相沿，好意思联储9月开启降息已“板上钉钉”，不细目性在于后续的降息节律。若后续经济数据进一步走弱，不排斥好意思联储进行单次降息50个基点的操作，将给黄金带来进一步攀升的能源。不外，计议到前期利多部分消化，后市贵金属飞腾速率或有所放缓。

　　“本轮黄金价钱飞腾的起先大概在2022年四季度，好意思联储加息放缓及大师央行购金力度大幅普及是黄金价钱趋势性飞腾的主要驱能源。”李旎以为，从中周期角度来看紫色面具 萝莉，在好意思联储行将开启降息周期、地缘冲突加重、好意思国大选不细目性导致避险面容升温等成分的相沿下，黄金价钱仍具有飞腾后劲。但好意思联储保捏数据依赖形态，好意思国服务业PMI数据陆续处于扩展区间，通胀数据仍可能反复，阛阓押注的经济败落和屡次降息预期或濒临调遣，黄金价钱波动可能会有所加重，提议陆续温雅8月非农职业数据对降息旅途的指点。

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